清科研究中心21日发布研究报告称，虽然Groupon成功登陆纳斯达克被解读为团购行业的利好，但理性来看，这并非中国团购盛世的前兆。

　　报告指出，无论从外部环境还是内部特点来看，中美团购市场都存在本质的差别，尤其是在市场竞争环境及行业毛利水平两方面相比，更是差距甚大。从窝窝团、拉手网等团购企业寻求IPO的经历来看，中国团购行业目前存在三点隐忧。

　　其一，泡沫破裂趋势明显。报告预计，随着市场竞争不断加剧，团购网站数量增长速度将大幅减慢，部分中小型团购网站将被淘汰，部分区域型团购网站将可能被并购。

　　其二，赔本赚吆喝。报告指出，规模化“圈”商家“圈”用户而不计投入成本的现状，决定了团购行业整体盈利困难，举步维艰。

　　其三，VC/PE重心转移。据清科研究中心数据显示，2011年1月至今，中国团购行业已经披露的投资事件15起，投资案例金额总额约4.06亿美金。从数据层面来看，投资并未明显冷却，但从投资落点来说，今年的投资，集中在综合排名较为领先的团购企业及特色团购企业，如奢侈品、化妆品等垂直团购企业。

　　报告强调，虽然中国团购业尚存诸多不足与缺陷，但随着竞争和洗牌的延续，2012年，中国料将出现具有IPO实力的团购企业。