近半年多一直处于丑闻漩涡的窝窝团，目前已被证实上市无望，被投资界人士集体看淡，遭瑞士信贷、高盛、美林等多家国际投行拒绝代理其上市业务。投资界分析窝窝团上市失败的主因是其采用了野蛮并购的手段，而资本市场早已对此类做法深恶痛绝。

　　据一名PE基金合伙人表示，窝窝团这类以上市为目的的并购狂企业，玩的就是击鼓传花的游戏，如果不能及时上成，就会彻底砸在手里。要知道，并购那么多公司，做那么多的整合，发那么多工资，再加上办公场地、巨额的广告营销费用都是实打实的现金支出，老美是被太多这类企业忽悠怕了。

　　汉能投资集团投资经理郭如意也表示出对窝窝团管理的担忧："那么多砸钱收购来的分站，怎么管理团队？管理货源？这样的网站还想上市？"逸飞投资CEO陈凛则直言痛斥："早就应该把窝窝团这样的害群之马清扫出去！"

　　据媒体报道，窝窝团的发展采用的是一种野蛮的并购模式。窝窝团CEO徐茂栋曾向媒体夸耀说，从去年10月份开始，即窝窝团上线仅半年后，其就一直在考察潜在收购对象，窝窝团目前已接触超过300家区域团购网站，并收购了其中20多个。

　　并购潮曾一度风行华尔街，但此后遭遇低迷。搜狐CEO张朝阳曾公开表示，华尔街的并购理论对于互联网行业是错误的，"并购是希望把传统企业的那种线性叠加模式运用到互联网上面，而互联网企业最重要的创新精神，不同企业之间的内在成长规律、内在文化、精神都不相同，这种思路与华尔街只看数字的衡量方式是完全不同的。"

　　因此，对于窝窝团的并购模式，投资界人士普遍表示不看好其前景，认为窝窝团上演的是一场资本游戏，"其通过迅速扩张实现财务上的迅速发展，并实现抢先上市的目的。但其内部管理和流程以及企业文化则是一团糟，这样的公司总是寄希望于上市所获得的资金用来进行优化改善，不过，这样的做法在过往的历史中多为失败的结局，还没有任何成功的经验。"

　　上述PE基金合伙人表示，"对于团购来说，并购一个企业，一堆企业又出来，并购毫无意义，除非是拼凑了去美国圈钱。"另一名资深投资界人士也认为，"虽然窝窝团选择了并购各地方团购网站的快速发展战略，但是并购之后的整合也是需要时间磨合，单纯为了上市的并购，再多也是无法忽悠资本市场的，而且只能让自己乱成一团，死的很惨！"

　　然而，为实现快速圈钱目的，窝窝团目前仍不惜一切手段要演好这场资本游戏，不断的投入巨额市场宣传费用，包括在今年5月高调召开IPO启动发布会，号称已获2亿美金"预计融资"，并宣布全员持股计划，以各种噱头博取眼球，甚至高价雇佣公关公司疯狂发稿。对此，资深管理顾问魏小康表示，"圈钱，烧钱挖人，补贴渠道造销售额，做指标，上市，套现，这些为窝窝团吸引了一批短期逐利的人，而不去考虑管理能力不去考虑自生能力。这套路数早几年玩得开，现在还玩得开吗？"

　　实际上，窝窝团由于忙于疯狂并购扩张和炒作，无暇顾及自身管理及经营实务，内部已人心涣散，内讧不断。据称，由于窝窝团上市失败，其包括副总裁、市场总监在内的多名高管及骨干均已提出离职。